投資信託の運用（アクティブ運用の例）

私のiDeCoの運用は、外国株式のアクティブ運用であるとお話ししました。ベンチマークは、「MSCIコクサイインデックス」です。では、どうしてインデックスを上回ったり下回ったりするのでしょう？ご想像の通り、それは「構成銘柄」に寄るものです。

一般社団法人確定拠出年金推進協会の藤田です。
まず、アメリカの株式が約三分の一を占めるMSCIコクサイインデックスの構成銘柄を見てみましょう。日本を除く先進国の株式で構成されています。上位10銘柄は、アップル（米）、マイクロソフト（米）、アマゾン（米）、フェイスブック（米）、JPモルガン・チェース（米）、ジョンソン＆ジョンソン（米）、エクソンモービル（米）、アルファベット・クラスC、アルファベット・クラスA、バンク・オブ・アメリカ（米）、（2017年12月末現在、ニッセイアセットマネジメント株式会社）
一方、東京海上セレクション・外国株式の上位10銘柄は、アマゾン（米）、マスターカード（米）、ユナイテッドヘルス（米）MSCI（米）フェイスブック（米）アドビ（米）セールスフォース（米）エステーローダー（米）、ロッキード・マーチン（米）、ヴェリスク・アナリティクス（米）（2019年3月21日付けの「交付目論見書」）
如何でしょうか？同じ銘柄もありますが、違うものも多いですよね。これらの構成銘柄の違いが、アクティブとインデックスのパフォーマンスの違いを生むのです。
では、アクティブ運用では、どのようなプロセスで銘柄を選定するのかを次回見てみましょう。